커지고 느려진 FAANG‥"빛 잃어가고 있다"

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- 5대 미국 IT 기업 시총 1년간 500조원 증발
- 넷플릭스는 시총 5분의 사라져..페이스북 아마존도 부진
- 몸집 커지며 성장성 약화…디지털세 부과도 부담

/ AFP PHOTO

[이데일리 방성훈 안승찬 기자] “빛을 잃어가고 있다.”

페이스북, 아마존, 애플, 넷플릭스, 구글(알파벳) 등 이른바 ‘팡(FAANG)’으로 불리는 미국 IT 대표 기업들에 대한 월스트리트저널의 평가는 냉혹했다.

시장의 반응이 무척 나쁘다. 이들 5개사의 시가총액은 지난해 8월 3조7000억달러를 기록한 뒤 1년 동안 4150억달러(약 504조원) 증발했다. 구글 정도를 제외하면 나머지 4개사 주가는 작년 중순 고점을 찍은 뒤 지속적으로 하락했다. 미국 IT 기업의 성장성에 의문을 품는 투자자들이 그만큼 많아졌다는 뜻이다.

특히 프랑스에서 시작된 디지털세(稅) 부과도 현실화되면서 미국의 IT 기업들의 설 자리는 더 좁아질 것이란 지적이 나온다.

◇구글 빼고 일제히 작년 고점대비 하락…1년새 시총 500조원 증발

넷플릭스는 미국의 대표 IT 기업 중에서 가장 주가가 많이 빠진 경우다. 올해 6월 말 이후 주가가 20% 하락했다. 월트디즈니, AT&T 등 자체 스트리밍 서비스를 시행하는 기업들이 늘어나면서 경쟁이 심화한 데다, 10년여 만에 이용자가 감소세를 보인 탓이다. 두 회사 모두 최고점 대비 시총의 5분의 1가량이 사라졌다.

페이스북 주가도 작년 개인정보 유출 파문 이후 등락을 거듭하고 있다. 올해만 놓고 보면 견조한 실적에 힘입어 38% 상승했지만 지난해 7월 고점과 비교해 21% 낮은 수준에서 거래되고 있다.

아마존은 지난달 분기 기준으로 사상 최대 이익을 발표했음에도 주가는 작년 8월 고점대비 7.2% 낮다. 타겟, 달러제너럴 등 다른 소매업체들의 실적이 더 좋았던 탓이다.

애플은 올해 6월말 이후 4.3% 상승한 상태지만, 지난해 10월 고점대비로는 12% 하락했다. 아이폰·아이폰 등 그동안 전통적으로 성장을 이끌어 온 제품 판매 실적이 둔화하고, 앱스토어·애플뮤직 등과 같은 서비스업이 이를 대체하면서 기업에 대한 재평가가 진행되고 있다는 게 월스트리트저널의 분석이다.

그나마 구글은 건재한 모습이다. 유럽연합(EU)의 과징금 폭탄을 맞은 구글은 지난 4월 최고가를 경신한 뒤 크게 하락했지만, 회복 추세에 있다. 올해 들어 이날까지 12%가량 상승하는 등 전반적으로 우상향 곡선을 나타내고 있다.

[그래픽=이데일리 김정훈 기자]

◇비중 줄이는 투자자..몸집 커지며 성장성 느려져

‘팡’은 글로벌 금융위기 이후 약 10년 동안 미국 증시의 상승세를 주도해 왔다. 미국 IT 산업의 대명사인 5개사의 시가총액은 미국 스탠더드앤드푸어스(S&P)500의 20% 가량을 차지한다. 대부분의 펀드에서도 가장 편입 비중이 크다.

하지만 이들 기업이 ‘안정적인 투자처’라는 인식에도 변화가 감지되고 있다고 월스트리트저널은 전했다. 뱅크오브아메리카 메릴린치가 분석한 결과에 따르면 뮤추얼펀드들은 최근 몇 달 동안 페이스북, 아마존, 넷플릭스, 알파벳에 대한 위험 노출도를 대폭 낮춘 것으로 확인됐다.

기업들의 몸집이 커진 만큼 성장이 느려지고 대외 영향을 많이 받게 된 영향이 크다. 미국의 공룡 IT기업들은 전 세계를 상대로 사업을 진행한다. 미중 무역전쟁 등 글로벌 경제둔화에 영향을 피해 가기 어렵다.

골드만삭스의 브룩 데인 포트폴리어 매니저는 그는 “팡 5개사 모두 회사별로 각각 다른 문제들에 노출돼 있고, 성장성을 재평가하는 과정에서 각각의 펀더멘탈이 이전보다 훨씬 중요해졌다”고 지적했다.

◇‘디지털세’ 도입도 발목

디지털세도 미국 IT 기업을 옥죄는 족쇄가 될 수 있다. 지난달부터 프랑스가 디지털세를 제정해 시행에 들어갔고, G7(주요 7개국) 재무장관 회의에서도 디지털세에 찬성하는 성명을 발표했다. 영국과 스페인, 오스트리아 등도 디지털세 부과를 추진하는 등 확장 추세다.

디지털세는 사실상 미국의 IT기업들을 겨냥한 세금 제도다. 이들 기업들이 해당 국가에는 업무 지원 부서만 두고, 대부분의 매출과 이익은 법인세가 낮은 아일랜드 등에서 일어나는 식으로 사업구조가 짜여져 있다. 이 때문에 실제로 벌어가는 돈에 비해 내는 세금은 극히 적다는 비판이 끊이질 않았다. 이에 대응하기 위한 법이 바로 디지털세다. 아일랜드 법인에서 일어난 매출이더라도 IT기업들에 대해서는 사실상 국내 매출로 간주하고, 매출액의 3%에 대해 세금을 부과하는 식이다. 미국의 IT 기업들은 디지털세 도입으로 프랑스에서만 연간 5억유로(약 6790억원)의 세금을 내야할 처지다.

USTR(미국무역대표부)가 “프랑스의 디지털세는 미국 기업에 대한 불공정 무역 관행에 해당할 수 있다”며 강하게 반발하며 프랑스산 와인에 대한 보복 관세 부과를 추진하고 있지만, 프랑스의 입장은 강경하다.

미국의 IT 기업들은 새로운 환경에 적응해야 한다는 지적이 나온다. 시노버스 트러스트의 댄 모건 포트폴리오 매니저는 “과거 코카콜라의 경우도 1970년대 초반 주가가 급등했다가 1973~74년 급락했다”면서 “앞으로 닥쳐올 문제들에 대비해야 할 것”이라고 조언했다.

방성훈 (bang@edaily.co.kr)

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